随着年报的披露,其中哪些是黑马,哪些是地雷,已经成为投资者议论的热点,也是公司分析与价值评估的基本步骤中的重要参考依据。尤其是目前行情萧瑟、人气低迷,同样是被动持股,如何趋利除弊、留强弃弱,便更显重要。随着业绩预告的不断推开,个股走势的分化将日益明显,绩优成长股有望成为弱势行情当中的中流砒柱。(,)
从成长型的企业来讲,主要可以分成为以下4种类型:
第一是比较老牌的绩优企业,行业龙头。它们经过几年的市场摔打,早都已经练就了一身的硬功夫,在业内、在老百姓当中都树立了良好的品牌形象。
第二是那些曾经公布季报,经营业绩明显有所增长的企业。
第三是那些已经公告说上年度业绩有了大幅提升,增幅超过50%的公司。虽然其中有些股价是立竿见影、逆势走强,有些是小幅回落。但作为底限,它们在弱势市场中的抗跌性,还是有目共睹的。
还有一类,则是那些经过资产重组后,企业面貌发生了巨大的改变,盈利能力迅速提高了的企业,也有“出彩”的机会。
从年报风险的角度来讲,最大的绝对莫过于已经连续亏损两年,而第三年又难以扭亏为盈的企业,这样的企业虽然很难说一定是死路一条,但至少也可以说是相当凶险。
其次是那些由于种种原因,或产品陈旧、或竞争惨烈、或投资失误,业绩大幅滑坡的,同时,那种今年上市,明年亏损的情况,也很难说是绝版,尤其是现在的审计制度越来越严格,可钻的空子也变得越来越小。因此对于那些中报业绩大不如前的,也同样应该小心为妙。
第三,是那些受到管理层调查和处罚的上市公司。之所以受到调查,说明这些公司存在着较为严重的问题,主要集中在信息披露的对称性与完整性,以及公司财务报告的真实性上。这种问题虽然较多的是反映在表象上,但更实质的则是反映了公司经营者的减实和信用。对于这样的公司,投资者也同样应该敬而远之。(,)
第四,是那些投资收益和委托理财在利润构成中所占比例过高的公司。一般来讲,这样的公司往往都没有自己的立身之本,而是东打一枪、西放一炮的游击型、投机型企业。这样的企业其经营风险还是很大的,即便今年挣得也不少,但也不代表明年还能继续辉煌灿烂。因此,对于那些以往投资收益比例过高的公司,同样应该谨慎从事。
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