道氏理论是技术分析中的基础理论，也是所有市场技术研究的鼻祖，到时理论起初来源于纽约道·琼斯金融新闻服务的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑查尔斯·亨利·道的社论。“道氏理论”的伟大之处在于其宝贵的哲学思想并为后人开启了技术分析的大门。基于对指数走势的额研究，查尔斯·道才提出了反映股市运行规律的道氏理论，下面就一起来看一下道氏理论的核心内容。
第一、 道氏理论所依据的三条假设
1.主要趋势的运行不收人为操纵影响。在道氏理论中，它并没有否认投机者、主力资金等认为因素对于股市波动的影响。指数的一日走势或者数天、数星期的波动都有可能受到认为操控的影响，但这种影响只是局部的，它可能影响到股市的局部走势，但是趋势的运行石油气客观规律的，而到时理论要做的正是去发现主要趋势的这种客观运行规律。
2.市场平均指数走势反映和包容所有信息。到时理论是以通过绘制指数的方式来描述股市整体运行情况的，指数的走势是由股市内投资者的共同力量所决定的。市场平均指数走势反映和包容所有信息，平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情，以及各种可能影响市场总体供给和需求关系的情况。
3.道氏理论阐述的是客观事实，而不是主管臆断。投资者在运行道氏理论时应注意到，道氏理论时一种阐述股市客观运行规律的理论而非主观的臆断，若想成功地运用道氏理论进行投机或投资，就需要深入研究，并客观判断出市场的运行规律。当主观的使用道氏理论，不顾市场的实际走势情况时，就会不断犯错，不断亏损。对于绝大多数投资者来说，其亏损的根源就是往往以主观臆断的方式去理解股市的走向，而不是去深入研究、客观地分析股市走势，成功者成功的根源就在于他们是客观地跟随股市运行，而不是去主观地臆断股市运行。
第二、道氏理论的六大核心内容
1.股市运行存在着三种趋势。道氏理论依据时间周期将股市运行的趋势划分为三种：即主要趋势、次要趋势、短期趋势。
2.上升趋势包括三个阶段。道氏理论把上升趋势(牛市)划分为三个阶段：第一个阶段是进货阶段;第二个阶段是稳定的上升阶段;第三个阶段是非理性的狂热及见顶阶段。
3.下跌趋势包括三个阶段。道氏理论把下跌划分为三个阶段：第一个阶段是出货阶段;第二阶段是卖压持续增加而买盘无意入场的阶段;第三个阶段是恐慌性抛售后的见底阶段。
4.成交量形态是对基本趋势运行的有效验证。道氏理论强调的是市场的总体趋势，是基本运动，在道氏理论中，判定市场的趋势运行状态最终是由价格走势来体现出来的，成交量知识我们在研判趋势运行时的一种辅助工具，或是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。
5.两种指数必须互相验证。如果两个指数朝着同一个方向运行，那么市场运行方向的判定就顺理成章了;反之，如果两个指数的运行方向不一致，则表明市场的基本运行方向仍处于不确定的状态，此时投资者更应冷静观察。
6.只有出现明确的趋势反转信号时，才预示一轮趋势的结束。道氏理论基于对股市实际走势的大量分析，认为一轮趋势的反转是有征兆可循的，者就是提示趋势运行结束的趋势反转信号。牛市不会永远上涨而熊市也迟早会跌至最低点，当牛市或是因为成交量形态以明显背离价格走势，会使由于两种指数的运行方向出现了背离时，这些都是我们可以看到的较为明确的趋势反转信号。
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