首先巴菲特投资理念可以概括为5项投资逻辑,12项投资要点、8项选股标准以及2项投资方式,简单的说就是:5+12+8+2。
1、5项投资逻辑
①因为我把自己当成是企业的经营者,由编辑,转载请注明出处,所以我成为了优秀的投资人;因为我把自己当成投资人,所以我成为优秀的企业经营者。
②好的企业比好的价格更重要。
③一生追求消费垄断企业;
④最终决定公司股价的是公司的实质价值;
⑤没有任何时间适合将最优秀的企业脱手;
2、12项投资要点
①利用市场的愚蠢,进行有规律的投资。
②买价决定报酬率的高低.即使是长线投资也是如此。
③利润的复合增长与交易费用和税负的避免使投资人受益无穷。
④不在意一家公司来年可赚多少,仅有意未来5至10年能赚多少。
⑤只投资未来收益确定性比较高的企业。
⑥通货膨胀是投资者进行投资的最大敌人。
⑦价值型与成长型的投资理念是相通的;价值是一项投资未来现金流量的折现值。而成长只是用来决定价值的一个预测过程。
⑧投资人财务上的成功与他对投资企业的了解的程度是成正比的。
⑨“安全边际”从两个方面协助你的投资;首先是缓冲可能的价格风险;其次是可获得相对高的权益报酬率。
⑩拥有一只股票,期待它下个星期就上涨,是十分愚蠢的。
(11)就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。
(12)不要理会股市的涨跌变化,也不要担心经济情势的变化,不相信任何的预测,不接受任何的内幕消息,只注意两点:A、买什么股票,B、买入价格。
3、8项投资标准
①必须是消费垄断企业;
②产品简单、易了解、前景看好;
③公司具有稳定的经营史;
④经营者理性、忠诚,由编辑,转载请注明出处,始终以股东利益有限考虑;
⑤财务稳健;
⑥经背效率高、收益好;
⑦资本支出少、自由现金流量要求充裕;
⑧价格合理;
4、2项投资方式
①卡片打洞、终生持有。每年检查一次以下的数字:A、初始权益的报酬率。B、营运的毛利C、负债的水准。D、资本的支出E、现金流量。
②当市场过于高估持有的股票的价格的时候,也可考虑进行短期套利。某种意义上说,卡片打洞与终生的持股,构成了巴菲特投资方法最为独特的部分,也是最使人入迷的地方。
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