一、流动性
流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性。投资者可以在证券交易场所的交易时间内随时买入或者卖出股票,也就是说,股票可以在不同的投资者之间进行流动。伴随着股票流动的过程,投资者的资本实现“现金一股票-现金”的转换,也就是说,股票具有容易变现的特性。股票持有人不能从公司退股,但股票转让为其提供了变现的渠道。
判断股票流动性的强弱,一般主要从三个方面分析。
1.市场深度
以每个价位上报单的数量来衡量。买卖盘在每个价位上的报单越多,成交越容易,股票的流动性就越强。
2.报价紧密度
以价位之间的价差来衡量。价差越小,交易对市场价格的冲击越小,股票流动性就越强。在有做市商的情况下,做市商双边报价的价差是衡量股票流动性的最重要指标。
3.股票的价格弹性或者恢复能力
以交易价格受大额交易冲击后的恢复能力来衡量。价格恢复能力越强,股票的流动性就越强。
在股票投资中,投资者的投资策略要结合股票流动性强弱来进行决策。通常来说,大资金会选择流动性较好的股票,其目的是便于资金进出。在实际交易中,如果股票的流动性不佳,会造成交易困难。比如,在市场出现突发事件时,股票价格大幅下跌,如果股票的流动性较差,则投资者持有的股票会出现无法卖出的情况。
二、永久性
永久性也就是股票所载有权利的有效性是永远不变的,因为它是一种无期限的法律凭证。股票的有效期和股份公司的存续期间相联系,这两者是并存的关系。这种关系反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。
股票代表着股东的永久性投资,当然股票持有人可以通过出售股票转让其股东身份,但对股份公司来说,因为股东不能要求退股,所有通过发行股票募集的资金,在公司存续期间是一笔稳定的自由资本。
三、参与性
参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为公司股东,有权出席股东大会,行使对公司经营决策的参与权。
股东参与公司重大决策权力的大小,通常取决于其持有股份数量的多少,如果某股东持有的股份数量达到决策所需要的有效多数时,就能够实质性地影响公司的经营决策。
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